RWA — один из ключевых нарративов 2024 года. Проекты, работающие с токенизацией недвижимости, сырьевых товаров, облигаций и других традиционных финансовых и инвестиционных инструментов, привлекают внимание пользователей криптовалют по всему миру. В этой статье мы рассмотрим ТОП-10 перспективных RWA-криптовалют, выделяя их уникальные особенности и потенциал для роста в ближайшие годы.
Что такое реальные активы (Real World Assets)
Real World Assets (RWA) — это категория цифровых активов, которые представляют собой права собственности или выкупа на ресурсы, физические активы или потоки доходов. Самые простые примеры — это RWA, которые представляют собой акции, недвижимость, процентный доход, авторские права и прочее.
Чтобы криптовалютный актив мог считаться RWA, он должен обладать следующими особенностями:
- Осязаемость. RWA могут быть активами, которые представлены за пределами цифрового пространства. Это могут быть физические активы,
такие, как недвижимость и товары, или нематериальные — такие, как авторские права и патенты. Проще говоря, Real World Assets всегда
должны иметь прямую связь с физическим или реальным миром. - Экономическая ценность. RWA имеют конкретную внутреннюю ценность, которую можно количественно оценить и которая приносит финансовую выгоду за счет генерации дохода, повышения стоимости и т.п.
- Практическая полезность. Помимо своей финансовой ценности многие RWA имеют практическую функцию или полезность в экономической деятельности или повседневной жизни.
- Разнообразие. RWA охватывают широкий спектр активов в различных секторах, включая недвижимость, инфраструктуру, сырьевые товары, интеллектуальную собственность и прочее.
RWA создаются путем токенизации реальных активов с помощью технологии блокчейна и поддержания точного стабильного соотношения, где один RWA представляет собой, например, один килограмм золота, один баррель нефти и т.п. Тонизация реальных активов позволяет повысить их ликвидность, прозрачность и доступность: один килограмм золота сложно купить обычному человеку, тогда как купить RWA, представляющий один килограмм золота или его часть, может любой.
Токенизированные RWA делятся на две основные категории:
Физические RWA. Это цифровые токены, которые являются цифровыми эквивалентами реальных «физических» активов. Вот несколько примеров:
- Недвижимость — квартира, дом или участок земли, которые имеют собственника и которые можно легко продать. Недвижимость, которую сложно продать, например, дворцы или заводы, довольно сложно перевести в RWA.
- Произведения искусства — картины, скульптуры, керамические изделия, ювелирные украшения и т. д. В общем, к этой категории относят любые предметы материального искусства, которые имеют конкретных собственников и которые можно легко физически передать.
- Товары — золото, серебро, нефть или пшеница, соевые бобы, кофейные зерна, оливки и т. д. В эту категорию включают любые товары широкого распространения, которые задействованы в торговле и производстве.
Цифровые RWA. Эти активы по своей сути являются цифровыми и были созданы как нематериальные вещи без физической формы. Примерами цифровых RWA могут быть цифровой юань или доллар, а также различные формы невзаимозаменяемых токенов (NFT). Вот несколько распространенных примеров цифровых RWA:
- Фиатные деньги — самый распространеный тип RWA.
- Акции компаний, казначейские облигации и другие ценные бумаги.
- Долговые бумаги — это может быть долг отдельного лица, но чаще всего это институциональный долг компаний или долги государств
- Инвестиционные активы — дивиденды, процентный доход и т.п.
ТОП-10 RWA-криптовалют в 2024 году
Прежде чем мы рассмотрим самые перспективные RWA 2024 года, стоит отметить, что сектор RWA новый и чрезвычайно чувствителен к регулирующему надзору, что делает многие такие проекты невероятно спекулятивными. Поэтому мы ограничили этот обзор проектами, которые получили некоторое регулирующее признание и продемонстрировали признаки устойчивой экосистемы.
1. Ethena
Ethena (USDe) — это алгоритмический систенический стейблкоин, запущенный на базе блокчейна Ethereum и использующий обеспечение в виде ETH и stETH токенов. В отличие от традиционных фиатных стейблкоинов, таких как USDC или USDT, USDe обеспечивается криптоактивами и короткими фьючерсными позициями. Сеть Ethena использует механизм дельта-хеджинга с залогом в эфире, обеспечивая стабильность и возможность взаимодействия с другими децентрализованными приложениями.
Пользователи могут самостоятельно чеканить USDe в любом количестве, внося собственные ETH и stETH в виде избыточного обеспечения. Суть в том, что если цена обеспечения опускается ниже определенного порога, то отчеканенные USDe могут быть принудительно изъяты из оборота: залог продается по рыночной цене, большая часть которой возвращается пользователю минус комиссия за закрытие позиции. Закрытием позиций занимаются отдельные участники сети Ethena.
2. Ondo Finance
Ondo Finance токенизировал инвестиционные продукты высшего класса из традиционного финансового пространства. Это означает, что обычные инвесторы могут получить доступ к финансовым инструментам, которые в противном случае были бы зарезервированы для крупных учреждений. Одним из лучших примеров предложения Ondo Finance являются ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Инвесторы могут получить доступ к широкому спектру предприятий в сфере недвижимости без необходимости напрямую покупать недвижимость.
Другим образцовым примером продуктов Ondo Finance является облегчение доступа к рынку облигаций США для лиц, не являющихся гражданами США. Это особенно революционно, поскольку преодолевает географические и нормативные барьеры, которые обычно ограничивают такой доступ для всех, кроме граждан США и аккредитованных инвесторов, инвестиционных фондов, брокеров и банков.
3. Mantra
Mantra RWA — это финансовая платформа, ориентированная на интеграцию традиционных финансовых активов с децентрализованными финансами (DeFi). Она позволяет пользователям токенизировать реальные активы, такие как алмазы, недвижимость, товарно-материальные ценности, облигации и другие финансовые инструменты, и использовать их в экосистеме блокчейна. Это предоставляет новые возможности для инвесторов, расширяя доступ к ликвидности и диверсификации портфеля, одновременно улучшая прозрачность и управление активами.
Вот некоторые другие ключевые особенности Mantra:
- Система идентификации с децентрализованным идентификатором (DID). Mantra упрощает процесс регистрации пользователей с помощью безопасной системы DID, используя Soulbound NFT для усиленной проверки личности и упрощенного KYC/AML.
- Управление и непрерывные обновления. Платформа поддерживает динамичную экосистему через участие пользователей в управлении Mantra, создавая открытую демократичную систему для построения рынка RWA.
- Соблюдение регуляторных требований. Mantra обеспечивает соблюдение доступных протоколов входа и выхода для фиата, акций и токенизированных RWA, обслуживая как розничных, так и институциональных пользователей.
- Совместимость с IBC для передачи токенов. Mantra использует протокол Cosmos Hub и IBC для безопасной передачи токенов и бесшовных транзакций по всей экосистеме Cosmos.
4. Pendle finance
Pendle фокусируется на токенизации финансовых деривативов, предлагая новые способы торговли и инвестирования в эти сложные инструменты. Он совместим с кросс-чейнами и поддерживает различные блокчейны, такие как Ethereum, Arbitrum, BNB Chain и Optimism, расширяя свою пользовательскую базу и пулы ликвидности. Платформа также пользуется уважением в криптосообществе, имея многочисленные аудиты безопасности и сильное присутствие в каналах социальных сетей.
Pendle обеспечивает стабильность и гибкость в доходном фермерстве, позволяя пользователям разделять и торговать основными и доходными компонентами своих активов. Пользователи могут хеджировать свою доходность или делать ставки на колебания доходности. Предоставляя возможность торговать доходностью и основным капиталом отдельно, Pendle повышает ликвидность доходных активов. С гибкими вариантами доходности — пользователи могут выбирать между фиксированной доходностью или спекуляцией на переменной доходности.
5. OriginTrail
OriginTrail — это децентрализованная сеть, ориентированная на обеспечение прозрачности, безопасности и подлинности цепочек поставок и различных данных. Она позволяет организациям безопасно обмениваться информацией о своих продуктах и услугах, улучшая отслеживаемость и доверие.
Основные особенности экосистемы OriginTrail:
- Прослеживаемость. Обеспечивает возможность отслеживания товаров и материалов на каждом этапе цепочки поставок, что помогает в предотвращении подделок и повышает доверие потребителей.
- Децентрализация. Использует технологию блокчейн для создания прозрачной и неизменяемой записи данных, что повышает надежность информации.
- Смарт-контракты. Поддерживает автоматизацию процессов и соглашений между сторонами, что сокращает издержки и повышает эффективность.
- Совместимость. Поддерживает интеграцию с различными стандартами данных и существующими системами управления цепочками поставок, облегчая внедрение для компаний.
Платформа OriginTrail позволяет предприятиям улучшить управление цепочками поставок, повысить доверие к своей продукции и укрепить свою конкурентоспособность на рынке.
6. Maker
Следующий проект RWA, который стоит рассмотреть — Maker. Это инициатива, направленная на интеграцию традиционных финансовых активов в DeFi-системы. Эта инициатива позволяет токенизировать реальные активы, такие как казначейские облигации, жилая недвижимость, товарно-материальные ценности, акции и другие инструменты, и использовать их в качестве обеспечения для создания стейблкоина DAI.
7. Algorand Foundation
Algorand — это платформа RWA для людей, работающих в сфере развлечений и искусства. Художники и другие творческие личности могут использовать платформу для токенизации своих произведений искусства и их продажи на глобальных рынках. Algorand гарантирует право собственности и позволяет продавать и продвигать свою работу — максимально просто, быстро и безопасно для всех участников рынка.
8. Ribbon Finance
Ribbon Finance — это блокчейн-платформа, ориентированная на создание структурированных продуктов, которые позволяют пользователям получать доход с использованием различных стратегий управления рисками. Основная цель проекта заключается в предоставлении инновационных финансовых инструментов, которые могут предложить пользователям стабильный доход и возможность хеджирования рисков. В основе Ribbon Finance лежит флагманский продукт — Theta Vault, который использует опционы и стратегии с покрытыми позициями (covered call или put options) через протокол Opyn. Theta Vault позволяет зарабатывать доход на BTC и ETH.
9. Synthetix Network
Synthetix Network — это протокол для торговли деривативами в DeFi, который позволяет любому пользователю получить доступ к широкому спектру активов на блокчейне. Он обеспечивает возможность создания синтетических активов, которые отражают реальные и криптовалютные активы. Для выпуска синтетических активов пользователи должны предоставить залог в виде токенов SNX (Synthetix Network Token) или других поддерживаемых активов. Это обеспечивает надежность и ликвидность системы. Для поддержания стабильности синтетических активов и приведения их цен в соответствие с базовыми активам Synthetix использует систему ставок и арбитража.
10. Polymesh
Polymesh — один из лучших криптопроектов RWA для институционального пространства. Его собственный протокол был разработан для регулируемых активов, включая традиционные ценные бумаги. Команда Polymesh уделяет особое внимание соблюдению нормативных требований. Это включает в себя регистрацию и проверку KYC, а также получение всех лицензий и разрешений у регуляторов. Polymesh идеально подходит для случайных инвесторов, которые хотят получить доступ к активам, которые могут быть недоступны обычным людям.
