Injective Protocol – это специализированный интероперабельный блокчейн-протокол первого уровня для конструирования различных децентрализованных приложений (dApp). Инфраструктура кроссчейн-платформы формирует многослойную палитру смарт-контрактов, которая обеспечивает быстрые межсетевые транзакции в крупнейших сетях первого уровня, таких как Ethereum и Cosmos Hub. Injective также способствует упрощению межсетевых транзакций в Moonbeam, а также интегрированных цепочках, таких как Solana, Polygon, Avalanche, Fantom Secret Network и др.
Платформа построена с использованием технических решений сети Cosmos SDK, и базируется на консенсусе Tendermint Proof-of-Stake, который поддерживает молниеносную скорость (10 000+ TPS), обеспечивая мгновенную завершенность транзакций. При этом универсальность межблокчейного функционала платформы позволяет пользователям оперировать активами в разных сетях без дополнительных затрат на газ.
Injective Protocol имеет собственный служебный токен INJ. Функционально он призван обслуживать расширяющиеся экосистемные связи, стимулировать развитие сетевого-сообщества и обеспечивать элементы управления и безопасности в рамках кроссчейн-платформы.
Проект стремиться занять нишу универсальной платформы-конструктора в сегменте создания мощных приложений децентрализованных финансов (DeFi), образовав крупнейшую и самую быстрорастущую финансовую экосистему Web3. Основатели Injective Protocol в качестве цели декларируют построение экосистемы Injective, включающей в себя сеть децентрализованных приложений, предоставляя неограниченный и беспрецедентный доступ к децентрализованным финансовым рынкам, продуктам, услугам и инструментам. Экосистема стремится предоставить пользователям реальные возможности более эффективно распределять капитал.
Ландшафт экосистемы Injective Protocol представлен весьма вариативными и масштабными кооперативными связями.
В том числе:
- DEX-маркетплейсы (Qwerty Exchange, White Whale, Frontrunner);
- крупнейшие CEX-криптобиржи (Binance, Coinbase, Huobi);
- индустриальные площадки-оракулы (Chainlink, Band Protocol, Pyth);
- институциональные партнеры (Jump Crypto, Anti Capital, Brevan Howard);
- криптокошельки (MetaMask,Trust Wallet, Bitpie).
Криптовалюта INJ
INJ – нативный токен блокчейн-протокола. В экосистеме Injective Protocol криптовалюта используется в качестве средства для:
- межсетевого трейдинга с очень широким набором инвестиционных инструментов (генерация доходности в рамках различных блокчейн-платформ уровня 1 и DEX-торговли деривативами и прочими производными финактивами);
- участия в управлении системой посредством Injective Hub (держатели токенов могут влиять на различные компоненты платформы, как фьючерсный протокол, параметры обмена в сети и характер обновлений);
- подкрепления производных финансовых инструментов (токены выступают эквивалентом стейблкоинов для фиксации маржи и обеспечения на рынках деривативов Injective Protocol);
- поощрения за майнинг ликвидности (бонусы поддержку трейдинга для ретрансляторов и мейкеров);
- начисление стоимости комиссии за обмен (60% объема торговых комиссий сжигаются, тем самым регулируя предложение INJ на рынке);
- залоговых резервов на фьючерсных рынках;
- поощрения валидаторам, обеспечивающих протокол безопасности Proof of Stake Security (вознаграждения держателям INJ, поставивших свои токены на защиту сети).
INJ — это дефицитный актив, который используется для управления, аукционов по сжиганию токенов и ставок в сети PoS. Аукционы сжигания на Injective особенно уникальны, поскольку 60% всех сборов, взимаемых с dApps, каждую неделю продаются с аукциона с помощью механизма выкупа и сжигания.
В конце аукциона победитель торгов получает полную корзину активов, а выигравшая ставка (оплаченная в INJ) сжигается. Это создает дефляционное давление на токены INJ.
Согласно данным агрегатора Coinmarketcap, в апреле 2023 года INJ занимает 75-е место в общем рейтинге криптовалют. Общая эмиссия составляет 100 млн., токенов а в свободном обращении на рынке находится чуть больше 80 млн. При этом сеть регулирует объемы предложения токенов в свободном обороте.
Сеть использует механику дефляционного давления, сглаживая высокую волатильность и скачкообразное обесценивание криптовалюты. 60% взимаемых сетью торговых комиссий с децентрализованных приложений, еженедельно распродаются с аукциона. Ставки участников номинированы только в. Победитель торгов получает весь лот «комиссионной корзины», а его ставка в INJ выкупается сетью и сжигается. На официальной площадке можно детально ознакомиться с процессом проведения аукционов рассмотрев примеры из архива торгов.
Согласно проектным документам, начальный показатель целевой инфляции нативного токена заложен на уровне 7% (с последующим снижением до 2%). Посредством дефляционного механизма и поддержания стабильности ценовой конъюнктуры, общее предложение INJ со временем может снизится, относительно первоначального объема.
INJ котируется крупнейшими централизованными биржами, включая Binance, KuCoin, Coinbase Exchange, Kraken и др. Среднесуточный объем торгов на CEX-площадках достигает $150 млн. Суточный объем торговли токенами на DEX-маркетплейсах превышает $1,45 млн. Наиболее активные потоки трейдинга наблюдаются на SushiSwap, PancakeSwap, Orion Protocol и Uniswap.
Исходя из общих биржевых показателей, INJ/USDT и INJ/BUSD являются наиболее популярными парами со стейблкоинами. Самыми ликвидными дуэтами криптовалют выступают пары INJ/BTC и INJ/BNB, а в операциях с фиатными валютами больше всего пользуются спросом пары INJ/USD, INJ/TRY и INJ/EUR.
Рыночная капитализация INJ составляет около $620 млн., а суточный объем торгов достигает $160 млн. С начала 2023 года рыночная капитализация токена выросла почти на 85% (с $92 млн.), а среднесуточный объем торгов на более чем 3000% (с $5 млн.).
В этом отношении наблюдается определенная корреляция с аналитическим данными Etherscan о Bscscan о росте количества транзакций, количества держателей токенов и среднего объема транзакций за период январь-апрель 2023-го.
Как появился Injective Protocol
Проект Injective Protocol основан в 2018 году и вырос на базе компании Injectvie Labs, занимающейся исследованиями и технологическими разработками в финтех индустрии. Командный состав разработчиков и Топ-менеджмента Injectvie Labs, как крайне презентабельно говорится на официальном сайте: «... состоит из выдающихся инженеров, трейдеров и операторов. Мы привносим многолетний опыт крупных компаний из списка Fortune 500 в известные технологические организации».
У истоков и руля Injectvie Labs стоит дуэт из гендиректора компании Эрика Чена (Eric Chen), и технического директора Альберта Чона (Albert Chon),занимающего пост. Исходя из общего массива публичной информации, руководители Injectvie представляются действительно опытными профессионалами с солидным образованием и багажом практической работы в индустрии.
Эрик Чен, после окончания Stern School Business при университете Нью-Йорка, работал в Innovating Capital (один из крупнейших американских инвестфондов, специализирующийся на финансовых технология, кибербезопасности, медико-биологические исследованиях и сфере страхования). Кроме того, Чен практиковался в сегменте исследовательской работы (в диджитал-компании Splash), а также имеет представительный опыт инвестирования в блокчейн-проекты и финтех фонды (0x, ChainLink, Cosmos и Venture Partner).
Альберт Чон окончил магистратуру престижного Стэнфордского университета, где некоторое время трудился в качестве научного сотрудника университетской лаборатории параллельной распределенной обработки. В послужном списке Чона опыт работы в должности инженера-разработчика ПО (в корпорации Amazon), а также консультанта в проекте OpenZeppelin (создатель продуктов безопасности для автоматизации и эксплуатации децентрализованных приложений).
Впрочем, с таким представительным опытом и компетенциями, личности Чена и Чона абсолютно не публичные. Размещенные на официальном сайте ссылки на профили руководства в Linkedin, крайне малоактивны и еще менее информативны. В этом отношении, прозрачность деятельности ТОП-менеджмента команды вызывает определенные сомнения.
Однако и публичный и корпоративный имидж Injectvie Labs более чем репрезентативно представлен одним из самых известных инвесторов-ангелов в криптоиндустрии, в лице американского миллионера Марка Кьюбана (Mark Cuban). Сколотивший состояние на интернет-проектах конца 90-х Кьюбан, является владельцем баскетбольной команды Dallas Mavericks, и пула бизнес-холдингов в сегментах коммуникационных технологий, информационного вещания, и киноиндустрии (Landmark Theatres, Magnolia Pictures и HDNet).
Кроме того, мощным институциональными и инфраструктурным подспорьем запуска Injective Protocol изначально выступили сеть Cosmos и стоящую за ним мощнейшую структуру швейцарского Interchain Foundation. Последний управляет большой экосистемой, создавая базовые протоколы и финансируя основные команды, работающие над межсетевыми технологиями (IBC, Cosmos SDK, а также библиотеки и инструменты с открытым исходным кодом).
Как работает и для чего используется Injective Protocol
В качестве простой и понятной иллюстрации, можно сказать, что Injective Protocol претендует на роль и статус условного Мастера ключей, персонажа из культовой кинотрилогии «Матрица».
Как уже указывалось, стержневым принципом работы Injective Protocol является создание и обслуживание многофункциональной, конструкторской кроссчейн-инфраструктуры. Проще говоря, обобщенная экосистема Injective выступает в качестве межсетевого посредника-проводника, между разными блокчейнами. При этом платформа выступает неким конструкторским бюро и инкубатором для продуцирования, расширения и усовершенствования новых DEX-решений в духе построения глобальной индустрии Web3.
В данном ключе важно подчеркнуть, что Injective Protocol выступает структурным элементом в рамках экосистемы проекта Cosmos SDK, и с использованием его технологических решений. Основываясь на протоколе межблокчейновой связи IBC (Inter-blockchain Communication protocol), посредством развития сети Injective Protocol, Cosmos реализует общую концепцию «зон привязки».
Сложность состоит в том, что IBC работает только в том случае, если и начальная, и целевая цепочки связываемых сетей имеют окончательность расчетов. Грубо говоря, для обеспечения простого, дешевого и беспроблемного конекта между блокчейнами, как раз и формируются «зоны привязки», наподобие универсального инфраструктурного адаптер-хаба.
В основе функциональной механики непосредственно Injective Protocol, заложен многослойный набор протоколов и модулей рабочего инструментария. Базовыми из них являются:
Injective Chain — это протокол децентрализованной биржи (DEX), построенный на Cosmos, который также позволяет передавать и торговать токенами Ethereum модулям в DEX Injective Chain .
Injective Exchange — это модель обмена книг заказов, основанная на популярном протоколе 0x. Команда Injective открыла исходный код всех компонентов биржи, стремясь создать платформу с прозрачностью и доступностью. Эти компоненты с открытым исходным кодом включают пользовательский интерфейс, функциональность смарт-контрактов и систему управления книгой заказов. Injective Exchange также стремится устранить опережающие сделки путем внедрения координатора исполнения сделок (гарантируя, что новые ордера не будут размещены раньше старых).
Injective Hub — это панель инструментов, которая предоставляет пользователям обзор и функциональные возможности, необходимые им для максимально эффективного использования Injective Protocol. Включая, в частности: сетевой кошелек (сетевой кошелек); мост для передачи кроссчейн-активов (Injective Bridge); программу Стейкинг нативных токенов для консолидации усилий валидаторов; формирование фонда страхования; участие в системе управления (Governance); участие в аукционах сжигания.
Курс INJ и как менялась цена Injective
Команда Injective Protocol выпустила INJ на рынок в 2020 года. При посредничестве криптобиржи Binance, с 10 по 20 октября состоялась процедура ICO. В рамках публичной распродажи было реализовано 9 млн. INJ (9% от общего предложения), при стартовой цене в $0,4, на общую сумму $3,6 млн.
Согласно аналитике Coinmarketcap, в течение первого месяца после токенсейла, цена INJ достаточно плавно выросла до $1,2-1,4, что говорит об отсутствии чрезмерного спекулятивного ажиотажа на старте. Дальнейшие диапазоны наиболее принципиальных колебаний цены INJ за все время обращения токенов на рынке, условно поделить на 3 ключевых периода.
Период №1 (с конца 2020 года до начала 2022-го.): после весьма плавного старта, котировки криптовалюты довольно стремительно поползли вверх. С декабря 2020 года по апрель 2021-го, стоимость INJ выросла на 1800%, сперва установив максимум в районе $17 за токен, а потом и выйдя на второй пик, почти в $22.
Однако уже в конце мая котировки очень откатились до $5-7. В начале августа рост возобновился и до конца 2021 года средневзвешенный ценник INJ находился в коридоре $11-13.
Период №2 (2022 год): начало года сопровождается новым обвалом цены. К началу февраля стоимость актива падает примерно до чуть более $4,2 (примерно с $11,5-12). После непродолжительного периода плюсовой корректировки курса примерно на 45%, начался период длительного и планомерного снижения цены тикера. С апреля по декабрь 2022-го, на фоне общего кризиса криптоиндустрии, INJ пережил почти пятикратное ценовое пике (примерно с $6,3 до $1,2).
Период №3 (2023 г.): начало года послужило некой площадкой, с которой тикер стремительно оттолкнулся от ценового дна. Ко второй половине апреля INJ достиг отметки в $9. На момент написания статьи котировки криптовалюты скорректировались в ценовом коридоре $7,6-8,5 за токен.
В целом, в разрезе ценовых колебаний и соотношения капитализации проекта к объему транзакций, можно отметить, что динамика ключевых биржевых маркеров по большей части имеет обоснованные фундаментальные факторы.
INJ демонстрирует тренд на возрастающий спрос со стороны активных трейдеров и институциональных членов-сообщества Injective Protocol. Актив имеет ощутимый потенциал для роста и упрочнения биржевых позиций.
Тем не менее стоит отметить, что, судя по общим показателям, механизм сжигания и метод дефляционного сглаживания недостаточен или малоэффективно воздействует на целевое регулирование инфляционных параметров криптовалюты. Волатильность токена на общем фоне не критична, но далека от регулируемых коридоров, намеченных командой Injective Protocol.
Общий характер изменений биржевых показателей имеет достаточные фундаментальные основания.
Перспективы проекта
Оценка перспективности Injective Protocol в целом, безусловно требует дополнительной проработки и расширенного анализа индивидуально пользователем, инвестором, или разработчиком, рассматривающим возможности платформы под углом персональных запросов.
Более того, поскольку Injective де-факто является структурной частью более широкого экосистемного проекта и инфраструктуры, стоит серьезнейшим образом учитывать и «масштабировать рамки» фундаментального анализа всего пула компаний-проектов задействованных в данном кейсе по формированию глобальной межблокчейной инфраструктуры в рамках перехода к эпохе Web-3.
В широком спектре потенциала и возможностей общей инфраструктуры, Injective, однозначно достоин внимания. Со своей стороны и исходя из всего вышеизложенного, мы можем сформулировать общую оценку проекта в парадигме выявленных недостатков и подчеркнутых достоинств.
К положительным аспектам стоит отнести:
- технологические решения и разрабатываемые технологии на острие топ-трендов развития индустрии в ключе сегмента DeFi, распространения и роста влияния DApp.
- интенсивное развитие и наращивание разносторонних партнерских программ и коллабораций, стремительное расширение экосистемы;
- универсальность и очень представительный выбор предлагаемых продуктов, функций и инструментов, которые охватывают широкий спектр спроса криптоиндустрии, и со стороны трейдеров, и со стороны разработчиков;
- высокотехнологичная и ресурсообеспеченная институциональная база совместного выстраивания межблокчейных связей.
- стратегическая и рациональная ставка на устойчивое и поступательное развитие сообщества проекта, наличие достаточно эффективных инструментов для этих целей.
Слабые стороны включают такие факторы:
- непрозрачный и непубличный состав команды и ключевых хедлайнеров проекта;
- проблематичность механизма дефляционного сдерживания инфляции и высокая волатильность системной криптовалюты;
- отсутствие локализации сайта и документации на русском языке.
Заключительные мысли
В целом, проект может ждать серьезный успех, особенно если у команды в дальнейшем получится столь же уверенно расширять ландшафт экосистемы, укреплять и развивать сообщество сети и органично взаимодействовать с ключевыми участниками проекта межсетевого пространства.
При этом особое внимание необходимо уделять и отслеживать общие подвижки и положение непосредственно экосистемных, инфраструктурных и институциональных партнерских проектов-компаний-инвестфондов (Cosmos, Tendermint, Interchain Foundation, Binance, Jump Crypto и других). Такая мощная кооперационная база является как силой Injective Protocol, так и слабостью, обусловливая такой конфигурацией серьезную зависимость и ограниченную самодостаточностью в разрезе будущих перспектив проекта.