Хеджирование позиций на рынке криптовалют, 4 лучших стратегии

В мире динамичных финансов и неопределенности рынков криптовалют, инвесторы и трейдеры стремятся обрести надежность и защиту своих активов. Одним из самых эффективных инструментов, который обеспечивает защиту от волатильности, является хеджирование позиций. В этой статье мы рассмотрим понятие хеджирования, ознакомимся со стратегиями и выясним, какие методы наилучшим образом подходят для трейдинга криптовалют.

Что такое хеджирование позиций в трейдинге криптовалют

Хеджирование позиций в трейдинге криптовалют — это различные торговые действия, которые направлены на снижение рисков потерь от существующих позиций в инвестиционном портфеле. Обычно это делается путем применения разных инвестиционных и финансовых инструментов или стратегий, например, покупки контрактов на снижение цены криптовалюты (фьючерсов) или других активов, чтобы компенсировать потери от возможного падения стоимости. 

Хеджирование позиций очень похоже на страхование, потому что они оба позволяют вам снизить риск потерь от неблагоприятных событий. Когда вы страхуете свой дом, вы ежемесячно платите страховой компании небольшую сумму, чтобы в случае возникновения страхового случая она выплатила вам большую сумму денег, если ваш дом сгорит или пострадает от наводнения.

Когда вы хеджируетесь в криптовалюте, то вы покупаете или продаете другой актив, который имеет обратную корреляцию с основным активом, чтобы компенсировать возможные потери, если стоимость вашего основного актива упадет. В обоих случаях вы платите за защиту от риска, который вы не можете контролировать или предсказать.

Принцип работы хеджирования позиций

Принцип работы хеджирования позиций заключается в том, что трейдер открывает две противоположные позиции по одному и тому же активу или связанным активам, чтобы снизить риск потерь от колебаний цен на рынке. Одна позиция, как правило, называется основной, а другая — хеджирующей. Основная позиция — это та, которая отражает реальный интерес трейдера к активу, например, покупка или продажа криптовалюты, фиата, акций и прочее. Хеджирующая позиция — это та, которая открывается для защиты основной позиции от неблагоприятных изменений цен, например, покупка или продажа производных инструментов: фьючерсов, опционов, форвардов и т.д.

Давай рассмотрим пример. Предположим, вы купили 1 биткоин за 50 000 долларов и хотите сохранить свою прибыль, если цена биткоина упадет. Вы можете использовать хеджирование, чтобы защитить свою позицию. Один из лучших способов сделать это — купить опцион на продажу биткоина за 50 000 долларов со сроком истечения через месяц. Опцион на продажу — это право, но не обязательство, продать ваши биткоины по заранее определенной цене в определенный момент времени. За создание этого опционы вы заплатите небольшую премию, например 1% от суммы сделки, т.е. 500 долларов.

Теперь давай посмотрим, что произойдет, если цена биткоина в течение месяца изменится. Например, если цена криптовалюты вырастет до 60 000 долларов, вы можете продать токены и заработать 10 000 долларов прибыли. Ваш опцион на продажу в этом случае станет бесполезным, потому что вы не станете продавать биткоин по цене ниже рыночной. Таким образом, вы в этом примере потеряете только премию за создание опциона в 500 долларов, при этом ваша общая прибыль составит 9 500 долларов.

Если же цена биткоина за месяц упадет до 40 000 долларов, вы сможете использовать свой опцион на продажу, чтобы продать биткоин по цене 50 000 долларов. В этом случае ваш убыток составит только 500 долларов, а не 10 500 долларов, который вы бы понесли, если бы продали биткоины по новой рыночной цене. 

В обоих случаях вы снизили свой риск, используя хеджирование. Вы заплатили относительно небольшую сумму (премию за открытие фьючерса) за страховку, которая защитила вас от больших потерь. 

Стратегии хеджирования позиций

Диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля — одна из самых простых и распространенных стратегий хеджирования позиций в криптовалюте. Ее суть в том, что если вы инвестируете все свои средства в одну криптовалюту, то вы подвергаете себя высокому риску потери всего своего капитала, если цена этой криптовалюты резко упадет. Однако если вы распределите свои средства между разными криптовалютами, а также между другими типами активов, такими как акции, облигации, золото, недвижимость и другими, вы сможете снизить риск и устойчивость своего портфеля к рыночным колебаниям.

Пример диверсификации портфеля может выглядеть так. Предположим, у вас есть 10 000 долларов для инвестирования в криптовалюты. Вместо того, чтобы вложить все 10 000 долларов в одну криптовалюту, например, в биткоин, вы решили распределить свои средства между разными криптовалютами, такими как эфир, лайткоин, рипл, кардано и т.д. Вы также решили инвестировать часть своих средств в другие типы активов, такие как акции крупных компаний (blue chips), государственные облигации с защитой от инфляции, золото и недвижимость.

Вы можешь выбирать любое соотношение между разными активами, в зависимости от вашей толерантности к риску, целей и ожиданий. Например, вы можете выбрать следующее распределение:

• 40% в криптовалюты, из них 20% в биткоин, 10% в эфир, 5% в лайткоин, 3% в рипл и 2% в кардано.
• 30% в акции, из них 10% в технологические компании, 10% в финансовые компании и 10% в потребительские компании.
• 20% в облигации, из них 10% в гособлигации и 10% в корпоративные облигации.
• 5% в золото, как безопасный актив, который сохраняет свою стоимость в условиях нестабильности.
• 5% в недвижимость, как актив, который приносит стабильный доход от аренды и роста стоимости.

Таким образом, вы создадите диверсифицированный портфель, который защищает вас от риска сильного падения цены одной или нескольких криптовалют. Если цена биткоина упадет, вы все еще будешь иметь прибыль от других криптовалют, а также от акций, облигаций, золота и недвижимости. Если цена биткоина вырастет, вы также будете иметь прибыль от него, а также от других активов, которые могут расти вместе с ним или остаться независимыми от него. 

Конечно, диверсификация портфеля не гарантирует отсутствие убытков или максимальную прибыль. Вы все еще подвергаетесь риску рыночных колебаний, а также риску неправильного выбора активов или соотношения между ними. Вы также должны учитывать комиссии, налоги и другие издержки, связанные с инвестированием в разные активы.

Торговля в режиме хеджирования

Торговля в режиме хеджирования — это еще один популярный способ хеджирования позиций в криптовалюте, который позволяет открывать и удерживать разносторонние позиции на одном или нескольких инструментах (одновременно лонг и шорт). Это означает, что вы можете защитить свою основную позицию от неблагоприятных изменений цены, создавая противоположную позицию на том же или связанном активе.

Пример торговли в режиме хеджирования может выглядеть так. Предположим, вы располагаете 10 000 долларов для инвестирования в криптовалюты. Вы решаете купить 1 биткоин за 10 000 долларов, ожидая, что его цена вырастет в будущем. Это ваша основная позиция в лонг. Однако, вы также опасаетесь, что цена биткоина может временно упасть из-за рыночной волатильности. Поэтому, вы решаете открыть противоположную позицию в шорт на биткоин, используя контракт на бессрочный своп. Вы продаете 0,5 биткоина за 10 000 долларов, используя кредитное плечо 2x. Это ваша хеджирующая позиция в шорт.

Теперь вы имеете две позиции на биткоин: 1 биткоин в лонг и 0,5 биткоина в шорт. Ваша общая позиция составляет 0,5 биткоина в лонг. Вы также имеете 10 000 долларов на своем счету, которые вы можете использовать для дальнейшей торговли. Давайте посмотрим, что произойдет, если цена биткоина изменится:

• Если цена биткоина вырастет до 12 000 долларов, вы получите прибыль по своей основной позиции в лонг, но потеряете по своей хеджирующей позиции в шорт. Ваша прибыль по лонгу составит 2 000 долларов (12 000 – 10 000), а ваш убыток по шорту составит 1 000 долларов (10 000 – 11 000). Ваша общая прибыль составит 1 000 долларов (2 000 – 1 000). Вы можете закрыть свою хеджирующую позицию в шорт и оставить свою основную позицию в лонг, если вы ожидаете дальнейшего роста цены биткоина. Или вы можете закрыть обе позиции и зафиксировать прибыль.
• Если же цена биткоина упадет до 8 000 долларов, вы потеряете по своей основной позиции в лонг, но получите прибыль по своей хеджирующей позиции в шорт. Ваш убыток по лонгу составит 2 000 долларов (10 000 – 8 000), а ваша прибыль по шорту составит 1 000 долларов (10 000 – 9 000). Ваш общий убыток составит 1 000 долларов (2 000 – 1 000). Вы можете закрыть свою основную позицию в лонг и оставить свою хеджирующую позицию в шорт, если вы предполагаете дальнейшее падения цены биткоина. Или вы можете закрыть обе позиции и ограничить свой убыток.

Как видите, торговля в режиме хеджирования позволяет вам снизить риск потерь от колебаний цены биткоина, а также использовать рыночные возможности для получения прибыли. Однако, вы также должны учитывать риски, связанные с этой стратегией, такие как:

• Если вы используете кредитное плечо, вы должны поддерживать достаточный уровень маржи на своем счету, чтобы избежать ликвидации своих позиций. Ликвидация происходит, когда цена достигает определенного уровня, при котором вы не можете покрыть свои убытки. В этом случае, ваша позиция автоматически закрывается, и вы теряете все свои средства на счету.
• Если вы торгуете на деривативных платформах, вы должны доверять своему контрагенту, который предоставляет вам контракты. Если ваш контрагент станет недееспособным или обанкротится, вы можете потерять свои средства или свои позиции.

Хеджирование с помощью деривативов

Деривативы — это инвестиционные инструменты, стоимость которых зависит от стоимости другого актива, называемого базовым. То есть, это производные финансовые инструменты от фиатных валют, криптовалют, акций, товаров и т.п. К деривативам относятся фьючерсные контракты, опционы, контракты на разницу цен (CFD), контракты на бессрочный своп и другие. 

Пример хеджирования с помощью деривативов может выглядеть так. Предположим, вы владеете 1 биткоином, который стоит сейчас 50 000 долларов, и вы хотите защититься от риска его падения в течение следующего месяца. Вы можете использовать следующие варианты хеджирования:

Покупка пут-опциона на биткоин. Вы можете купить пут-опцион на биткоин с ценой исполнения 50 000 долларов и сроком истечения через месяц. За этот опцион вы заплатите небольшую сумму, называемую премией, например, 1 000 долларов. Это ваша стоимость хеджирования. 

• Если цена биткоина упадет ниже 50 000 долларов в течение месяца, вы сможете использовать свой опцион и продать биткоин по цене 50 000 долларов, избежав убытка. Ваша прибыль по опциону будет равна разнице между ценой исполнения и рыночной ценой биткоина, за вычетом премии. Ваш убыток по биткоину будет равен разнице между рыночной ценой и ценой покупки биткоина. Если вы правильно спрогнозировали направление цены, ваша прибыль по опциону будет больше, чем ваш убыток по биткоину, и вы сможете уменьшить свой риск. 
• Если же цена биткоина вырастет выше 50 000 долларов в течение месяца, ваш опцион станет бесполезным, потому что вы не захотите продавать биткоин по цене ниже рыночной. Вы потеряете свою премию в 1 000 долларов, но ваша прибыль по биткоину будет равна разнице между рыночной ценой и ценой покупки биткоина.

Продажа колл-опциона на биткоин. Вы можете продать колл-опцион на биткоин с ценой исполнения 50 000 долларов и сроком истечения через месяц. За этот опцион вы получите премию, например, 1 000 долларов. Это ваш доход от хеджирования. 

• Если цена биткоина упадет ниже 50 000 долларов в течение месяца, ваш опцион станет бесполезным, потому что покупатель опциона не захочет покупать биткоин по цене выше рыночной. Вы сохраните свою премию в 1 000 долларов, но ваш убыток по биткоину будет равен разнице между рыночной ценой и ценой покупки биткоина. Если вы правильно спрогнозировали направление цены, ваш доход от опциона будет больше, чем ваш убыток по биткоину, и вы сможете уменьшить свой риск. 
• Если же цена биткоина вырастет выше 50 000 долларов в течение месяца, покупатель опциона сможет использовать свой опцион и купить биткоин по цене 50 000 долларов, получив прибыль. Ваш убыток по опциону будет равен разнице между рыночной ценой и ценой исполнения опциона, за вычетом премии. Ваша прибыль по биткоину будет равна разнице между ценой покупки и ценой исполнения опциона.

Как видите, хеджирование с помощью деривативов позволяет вам снизить риск потерь от изменения цены биткоина, но также имеет свои недостатки, такие как:

• Деривативы являются сложными и непредсказуемыми инструментами, которые требуют глубокого понимания и анализа. Вы должны быть в курсе всех условий и параметров дериватива, таких как цена исполнения, срок истечения, кредитное плечо, комиссии, спреды и другие. Вы также должны учитывать влияние разных факторов на цену дериватива, таких как волатильность, спрос и предложение, ликвидность и другие.
• Если вы покупаете деривативы, вы должны заплатить за них определенную сумму, которая уменьшает вашу прибыль или увеличивает ваш убыток. Если вы продаете деривативы, вы получаете за них определенную сумму, но также берете на себя обязательство выполнить дериватив, если контрагент захочет этого.
• Если вы торгуете деривативами на деривативных платформах, вы должны доверять своему контрагенту, который предоставляет вам деривативы. Если ваш контрагент станет недееспособным или обанкротится, вы можете потерять свои средства или свои права по деривативу.

Усреднение долларовой стоимости

Усреднение долларовой стоимости (DCA) — это еще одна стратегия хеджирования позиций в криптовалюте, которая заключается в покупке небольших порций актива через определенные промежутки времени. Такой подход позволяет получить сглаженную среднюю цену покупки, снизив риски волатильности для стоимости входа.

Пример хеджирования через усреднение долларовой стоимости может выглядеть так. Предположим, вы хотите инвестировать 10 000 долларов в биткоин, но не знаете, когда лучше войти на рынок. Вы решаете использовать стратегию DCA и покупать биткоин на равные суммы каждую неделю в течение 10 недель. То есть, вы покупаете биткоин на 1 000 долларов каждую неделю, независимо от его цены.

Допустим, цена биткоина в течение 10 недель менялась так:

В итоге, вы потратили 10 000 долларов и купили 0,992 биткоина. Ваша средняя цена покупки составила 10 081 доллар за биткоин. Если бы вы купили биткоин одним платежом в начале или в конце периода, ваша цена покупки составила бы 10 000 или 10 500 долларов соответственно. Таким образом, вы сэкономили от 81 до 419 долларов за биткоин, используя стратегию DCA.

Если цена биткоина вырастет в будущем, вы получите прибыль по своей позиции в лонг. Если цена биткоина упадет в будущем, вы потеряете часть своих средств, но меньше, чем если бы вы купили биткоин по более высокой цене.

Как видите, хеджирование через усреднение долларовой стоимости позволяет вам снизить риск покупки актива по невыгодной цене, а также сгладить эффект рыночных колебаний. Однако, вы также должны учитывать недостатки этой стратегии, такие как:

• Вы все равно можете потерять свои средства, если цена актива сильно упадет или не вырастет достаточно, чтобы покрыть ваши затраты.
• Вы можете упустить шанс купить актив по низкой цене, если он внезапно вырастет после вашей покупки. Вы также можете упустить шанс продать актив по высокой цене, если он внезапно упадет после вашей продажи.
• Вы должны придерживаться своего графика покупок и продаж, не поддаваясь эмоциям или импульсам. Вы также должны учитывать комиссии и налоги, которые могут снизить вашу прибыль.

Заключительные мысли

Хеджирование является важным инструментом для криптовалютных инвесторов, стремящихся управлять рисками в условиях экстремальной волатильности цен на рынке криптовалют. И стратегий хеджирования довольно много. Однако важно понимать, что хеджирование не лишено своих рисков. Да, оно предоставляет трейдерам и инвесторам инструменты для более гибкого и обоснованного управления инвестициями, создавая баланс между потенциальной прибылью и минимизацией возможных убытков в переменчивом мире криптовалютного трейдинга, но ни одна стратегия хеджирования не дает 100% гарантии от убытков.